Федеральная резервная система США, которую также называют Федрезервом или ФРС (Federal Reserve System, FED), выполняет функции центрального банка. Цель ФРС, по ее же определению, заключается в ведении денежно-кредитной политики, которая бы способствовала эффективному функционированию экономики США и служила интересам американского общества.
ПОЧЕМУ ФРС, А НЕ ЦБ США
Банковская система США исторически складывалась децентрализованно: долгое время она состояла из множества небольших независимых банков, которые имели право вести бизнес в пределах ограниченной территории, чаще всего – своего штата. И хотя такие банки не имели права строить систему отделений в других регионах, часть из них могла выпускать банкноты, то есть эмитировать деньги.
В период формирования национальной банковской системы США пережили несколько серьезных финансовых кризисов — в 1873, 1884, 1890, 1893 и 1907 годах. За это время в обществе стало возрастать недовольство политикой, проводимой финансовыми властями.
К началу ХХ века в США было свыше 20 тысяч банков, причем около 7 тысяч из них были эмиссионными — каждый из них мог выпускать свои собственные банкноты.
В декабре 1913 года законом «О Федеральном резерве» была учреждена ФРС, а затем на его основе были созданы 12 Федеральных резервных банков (ФРБ), составляющих основу структуры ФРС и имеющих право печатать доллар.
Как указывает сама ФРС, разработчики закона намеренно отвергли концепцию единого центробанка, вместо этого учредив центральное правление и децентрализованную операционную структуру.
Таким образом, можно предположить, что название Федеральная резервная система появилось в стремлении объединить многочисленные банковские институты в единую структуру, в которой на паритетных началах работали несколько ФРБ.
ЧТО РЕГУЛИРУЕТ ФРС
Как и любой центральный банк, ФРС необходима, прежде всего, для эмиссии доллара и ведения денежно-кредитной политики. Приоритетами ФРС, как она сама заявляет, являются максимальная занятость населения, стабильные цены и умеренные долгосрочные процентные ставки в стране. Помимо этого, регулятор способствует стабильности финансовой системы и стремится минимизировать или вовсе сдерживать системные риски.
В то же время ФРС не занимается надзорной деятельностью за финансовым рынком, хотя зачастую это входит в сферу ответственности мировых ЦБ. Эту функцию в США выполняет Комиссия по ценным бумагам и биржам (The United States Securities and Exchange Commission, SEC). ФРС в свою очередь сконцентрирована на решении макроэкономических задач.
КТО УПРАВЛЯЕТ ФРС
Оперативное руководство осуществляется советом управляющих, который состоит из 7 человек. Его назначает президент США, затем утверждает Сенат. Каждый член совета назначается на 14 лет без права продления полномочий, назначения происходят раз в два года. Это сделано для того, чтобы действующий президент или Сенат не могли оказывать влияние на политику ФРС. При этом президент имеет право уволить председателя или любого другого члена совета управляющих.
С момента создания ФРС сменилось 16 председателей. С января 2018 года ее главой является Джером Пауэлл.
По своему юридическому статусу ФРС — независимое федеральное агентство. Это значит, что она создана государством, а точнее Конгрессом США. Тем не менее, ФРС не нуждается в одобрении своих решений никакой из ветвей власти.
БАЗОВАЯ СТАВКА ФРС
Базовая ставка ФРС – это процентная ставка, с помощью которой регулируются потоки денег в стране. Фактически, это процент, под который ФРС дает деньги коммерческим банкам, а те на них кредитуют остальных участников рынка.
Ставка ФРС считается одной из самых значимых, так как выступает индикатором состояния первой экономики в мире.
Поскольку почти все международные расчеты происходят в основном в долларе – национальной валюте США, ставка ФРС является важным фактором при принятии решений о ДКП в других странах. Так, зачастую, вслед за повышением ставки ФРС поднимают ставки и другие регуляторы. Аналогичная схема действует при ее снижении.
Решение по ставке принимает Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), который является ключевым органом ФРС, отвечающим за монетарную политику.
На последнем заседании FOMC в конце сентября было принято решение о повышении базовой ставки до 2-2,25% годовых.
ИНТЕРЕСНЫЕ ФАКТЫ
Уильям Мартин младший (9-й председатель), занимал пост главы ФРС дольше всех — 18 лет и 10 месяцев, с 1951 по 1970 год. Он работал с пятью президентами США: Гарри Труменом, Дуайтом Эйзенхауэром, Джоном Кеннеди, Линдоном Джонсоном и Ричардом Никсоном.
Самый короткий срок был у Джорджа Миллера (11-й председатель), который проработал меньше года — с 1978 по 1979 год. Однако Миллер покинул пост не просто так – он был назначен министром финансов США.
Джанет Йеллен, 15-й председатель ФРС — с 2014 по 2018 год, стала первой и пока единственной женщиной на этом посту.
Нынешний глава Джером Пауэлл (16-й председатель) стал первым главой ФРС за последние десятилетия без степени экономиста. Он является бакалавром искусств и доктором права.
