Депутаты снова провалили попытку убедить Эльвиру Набиуллину не тормозить экономику ради борьбы с инфляцией. Глава ЦБ, выступая с годовым отчетом в Госдуме, заявила, что резкое снижение ключевой ставки не вернет ВВП на траекторию роста, как рассчитывают народные избранники. Рецепт ускорения, по ее словам, надо искать в другом месте, и не забывать про депозиты.
Фото: By Council.gov.ru, CC BY 4.0,/commons.wikimedia
тестовый баннер под заглавное изображение
Последние годы Эльвира Набиуллина обещает депутатам одно и то же. А именно — снизить инфляцию до таргетных 4%. Этой благой целью глава ЦБ неизменно объясняет жёсткую денежно -кредитную политику (ДКП), проводимую регулятором. Хотя ключевая ставка снижалась уже 7 раз, она по-прежнему останется заградительной для экономики. Предприятия массово жалуются на снижение показателей, в январе ВВП обрушился на 2,1% год к году, а экономический рост даже на уровне 0,5-1% многим уже кажется призрачным. (При том, что инфляция до таргетного уровня не опускается — прошлогодние обещания главы ЦБ оказались невыполненными)
Осенью депутаты попросили Набиуллину посчитать, что будет, если ЦБ всё-таки откажется от своих драконовских установок и снизит ключевую ставку до 3%. В четверг она предоставила ответ. «Мы получим классическую, как в учебнике, гиперинфляцию в первом сценарии», — заверила Набиуллина, уточнив, что импульс, который получит экономика, быстро захлебнется в росте цен, и «долгосрочно рост ВВП будет гораздо хуже, чем при низкой инфляции. Глава ЦБ призвала депутатов изменить оптику. «Рецепт ускорения экономического роста нужно искать не в мягкой ДКП, которая выливается в рост цен, а в стимулах для повышения производительности труда», — заявила она. Впрочем, ровно то же самое Набиуллина говорила в стенах Госдумы, выступая с отчетом год назад. И два года назад. Но воз, как говорится, и ныне там.
Доводы и расчеты регулятора снова не убедили народных избранников. Вячеслав Володин поинтересовался, зачем упираться в 4% инфляции, доводя экономику до стагнации. «Может быть, неплохо будет, если инфляция 6%, но ключевая ставка опустится до 10% Может быть, разговор выстроить таким образом?», — предложил спикер ГД. Но Набиуллина осталась непреклонной. «Без макроэкономической стабильности никакого экономического роста не будет (…) Не ключевая ставка, а низкая производительность труда мешает росту экономики», — повторила она, отметив, что за ценовую стабильность ЦБ вообще-то борется не по собственному почину. Это требование законодательства.
В ходе дальнейшей дискуссии прозвучала мысль о том, что жёсткая ДКП позволяет держать на приемлемом для вкладчиков уровне ставки по депозитам. Набиуллина пояснила, что люди несут деньги в банки, если процент по депозитам выше их инфляционных ожиданий. В этом году ожидания продолжают оставаться на высоком уровне — 13% (Напомним, что по официальным данным годовая инфляция уже опустилась ниже 6%, но граждане этому упорно не верят). Продлить посыл Набиуллиной можно следующим образом: если ключевая ставка, а вслед за ней и ставки по депозитам опустятся ниже 13%, люди начнут забирать деньги со вкладов (Сейчас там аккумулировано 67 трлн руб) . А это создаст катастрофические проблемы не только для банковской системы, но и для всей экономики. Деньги на депозитах, как пояснила глава ЦБ, не лежат мертвым грузом — «за счёт них фондируются кредиты, которые выдаются компаниям и гражданам». В прошлом году только предприятия по этой схеме получили 11 трлн руб.
Но и этот аргумент пролетел мимо ушей народных избранников. Денежно-кредитная политика ЦБ, как выяснилось, тревожит не только оппозиционные фракции, но и «Единую Россию», представители которой поинтересовались, почему после вспышки инфляции в 2014-15 гг регулятор оперативно снизил ключевую ставку с 17% до 10%, а сейчас топчется на месте. «Хотелось бы понять причину столь разного поведения ЦБ в похожих эпизодах?», — недоумевали депутаты. Набиуллина объяснила, что на самом деле эпизоды совершенно разные. «Тогда» была безработица, незагруженные мощности, свободные рабочие руки, возможность для наращивания кредитования без боязни подогреть инфляцию . «Сейчас» — всех вышеперечисленных факторов нет. «Еще одно различие — тарифы естественных монополий не росли такими темпами, как сейчас», — признала глава ЦБ. В целом, по словам Набиуллиной, экономика чувствует себя совсем не так плохо, как это кажется парламентариям. Об этом свидетельствуют ежемесячные опросы 15 тыс предприятий. «Давить на них мы не можем», — заверила она.
Кроме ставок, в ходе годового отчета ЦБ обсуждались ипотечное кредитование, цифровой рубль и блокировка счетов. Последнюю тему коммунисты виртуозно перехватили у «Новых людей», которые подняли на щит борьбу против всех блокировок — от интернета до финансового сектора. Депутаты попросили Набиуллину установить для банков более чёткие критерии блокировок, а также сократить сроки разблокировки счетов, если их реквизиты не находятся в «чёрной базе» МВД.
Глава ЦБ заверила, что банкам уже рекомендовано проактивно объяснять клиентам, на основании какого закона доступ к их средствам оказался ограничен. Но самым действенным способом противодействия необоснованным блокировкам, по ее словам, являются «финансовые стимулы» (иными словами — штрафы). «Готовы вместе с вами подумать, какие могут быть финансовые стимулы для банков, чтобы не было необоснованных случаев такого рода приостановки и блокировки», — обратилась Набиуллина к депутатам. Она также пообещала, что цифровой рубль не станет обязаловкой — автоматически счёт никому открывать не будут. Хотя преимущества есть — «бесплатные переводы для людей, минимальные комиссии для бизнеса, удобные сервисы». Что касается ипотеки, то позиция ЦБ остается неизменной — льготы по жилищным кредитам должны стать более адресным. Ранее уже сообщалось, что размер ставки планируется привязать к количеству детей.
