Неопределенность вокруг прохода судов через Ормузский пролив положительно влияет на выручку России от экспорта углеводородов. В июле, когда из-за возобновления военных действий в регионе мировые цены на нефть временами вновь превышали планку в $100, сырьевые доходы бюджета нашей страны повторили рекордные отметки начала года. Положить конец периоду высокой стоимости «черного золота» и урезать поступления в российскую казну способен мирный договор, который собираются заключить США, Иран, а также Оман, контролирующий южные магистрали ближневосточного судоходного коридора.
Фото: Лилия Шарловская
В июле выручка российского бюджета от нефти и газа составила 934 млрд рублей против 683,6 млрд, полученных по аналогичной статье доходов в июне. Данные Минфина свидетельствуют, что финансовые показатели середины лета стали самым высоким месячным уровнем нефтегазовых доходов с начала 2026 года. Дополнительные поступления в казну, обусловленные более высокой стоимостью нефти, чем заложенный в бюджет уровень, составили почти 292 млрд рублей.
Как отмечают эксперты, ценообразование нефти на глобальном рынке в июле наглядно демонстрирует многочисленные взлеты и падения котировок барреля, которые наблюдаются с самых первых биржевых торгов в январе и продолжаются по сей день. «Ситуация развивается крайне волатильно, и во многом определяется геополитикой, а не фундаментальным балансом спроса и предложения», — объясняет ведущий аналитик «Амаркетс» Игорь Расторгуев.
Начало второго летнего месяца баррель встретил на довольно скромных позициях в $71-72. Америко-иранские переговоры в Катаре давали позитивные сигналы — стороны договорились продолжить консультации и выработать стратегию по урегулированию конфликта. Объемы поставок через Ормузский пролив превысили 10 млн «бочек» в сутки и продолжали расти. Экспорт ряда крупных арабских производителей, например ОАЭ, вернулся к докризисным уровням. Также значительно увеличились отгрузки сырья из Ирана.
Однако перемирие оказалось недолгим. К середине июля котировки Brent дошли до $85. Рост цен произошел после очередного обмена ударами США и Ирана. Тегеран объявил Ормузский пролив закрытым «до дальнейшего уведомления». В свою очередь Вашингтон возобновил морскую блокаду портов Ирана и заявил, что Соединенные Штаты будут удерживать с владельцев танкеров из остальных государств пошлину в 20% от стоимости груза для покрытия затрат на военное сопровождение и обеспечение безопасности судоходства через «узкое горлышко» Персидского залива.
Еще спустя неделю, 24 июля, баррель опять преодолел психологическую отметку в $100. Скачок цен был обусловлен не только перебоями судоходства в Ормузском проливе (транзит судов снизился с 30-50 в начале месяца до 4-8 «бортов» в сутки), но и сообщениями о возможном перекрытии йеменскими ополченцами-хуситами Баб-эль-Мандебского пролива – еще одного важного логистического хаба, через который проходит экспорт саудовской нефти.
В начале августа рынок вновь поверил в скорое заключение мирной сделки между Вашингтоном и Тегераном, которая все-таки сможет разблокировать проход через Ормузский пролив, и котировки нефти откатились в район $80. Первые шаги уже последовали. По предварительной информации, США, Иран и Оман в настоящее время обсуждают параметры соглашения, которое будет носить временный характер и действовать 60 дней. Первоначальные условия документа выглядят крайне привлекательными как для импортеров, так и для экспортеров углеводородов, загруженные суда которых пока не имеют возможности свободно передвигаться через заблокированный маршрут. По оценке французской аналитической компании Kpler, специализирующейся на сборе данных о морской логистике энергетического сектора, за прошедшую неделю через пролив на выход из Персидского залива ушло всего шесть нефтеналивных танкеров. Если сделка будет одобрена всеми сторонами, то транзит через Ормуз будет осуществляться следующим образом: входить в пролив танкеры и сухогрузы будут по северному маршруту — через иранские воды, а исходящий трафик будет осуществляться по южному пути — через воды Омана.
«Даже при формальном заключении мирного соглашения, риск срыва или неполного исполнения сделки остается высоким, поскольку соглашение носит временный, а не постоянный характер, и будет зависеть от дальнейших действий США в отношении Тегерана, — считает Игорь Расторгуев. — Если же договор будет соблюдаться в течение всего 60-дневного срока, это может закрепить нефть в более низком диапазоне и сократить дополнительную геополитическую премию в доходах бюджета нашей страны».
Согласно оценке Минэкономразвития, по итогам июля средняя стоимость основного российского экспортного сорта Urals, рассчитываемая для налогообложения, составила немногим более $59. С одной стороны, такой уровень идеально совпадает с ценой, заложенной в федеральный бюджет на 2026 год. С другой стороны, несмотря на достаточно оптимистичные результаты второго летнего месяца, в целом отечественный сырьевой сектор все же пока демонстрирует довольно слабые финансовые показатели. По данным Минфина, за шесть месяцев российский бюджет получил от нефтегаза 3,66 трлн рублей или почти на 23% меньше аналогичных доходов за тот же период 2025-го.. Минэкономразвития предполагает, что нефтегазовые доходы казны по итогам 2026 года составят 8,9 трлн рублей. Реализация такого прогноза требует, чтобы во II полугодии средняя цена Urals превышала $70.
«Важно понимать, что на величину нефтегазовых доходов влияет не только цена, но еще такие факторы, как санкции, «потолок цен» и логистика морских поставок, — отмечает ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова. — Многое будет зависеть от того, насколько Россия сохранит возможность поставок нефти по морю с учетом санкций против легальных перевозчиков «черного золота» и против танкеров «теневого флота». Существуют предпосылки, которые будут удерживать стоимость основного российского экспертного сорта в диапазоне $45-70. В этом случае, согласно независимому консервативному сценарию этот показатель окажется несколько ниже — около 8-8,5 трлн рублей или даже меньше».
