Седьмой год подряд ЦБ обещает инфляцию 4% — и снова переносит. В 2026-м — 6–7%, в 2027-м — опять 4, но сами допускают: вероятнее 5,5%. А высокая ставка душит инвестиции, которые могли бы снизить цены. Замкнутый круг или пора признать: цель недостижима?
В материале Телеграм-канала «Царьград ТВ» анализируются новые прогнозы Центрального банка России, опубликованные в документе «Основные направления денежно-кредитной политики на 2027-2029 годы». Как пишет канал, регулятор в очередной раз обещает снизить инфляцию до целевых 4%, но сроки возвращения к этому показателю вновь отодвигаются.
Согласно прогнозу ЦБ, в 2026 году инфляция составит 6-7%, а в 2027-м — снова ожидается 4%. Средняя ключевая ставка в следующем году, по оценкам регулятора, будет находиться в диапазоне 10,5-12,5%.
Руководитель отдела внешних коммуникаций Института Царьграда Никита Комаров отмечает, что Банк России уже много лет переносит достижение цели по инфляции, каждый раз находя объективные причины: пандемия, санкции, логистические проблемы, девальвация, дефицит кадров, рост тарифов. Однако, подчёркивается в публикации, если цель переносится семь лет подряд, это уже нельзя списывать на случайные отклонения прогноза.
Сам ЦБ, по информации канала, признаёт, что проинфляционный сценарий остаётся более вероятным, чем дезинфляционный. В этом сценарии ключевая ставка в 2027 году сохранится на уровне 13-15%, а инфляция составит 4,5-5,5%. Таким образом, даже регулятор допускает, что очередное возвращение к 4% может вновь не состояться.
Причину сложившейся ситуации Никита Комаров видит в том, что значительная часть текущей инфляции обусловлена факторами предложения, а не спроса. Высокой ключевой ставкой можно сдержать кредитование и потребление, но вместе с ними придавливаются и инвестиции.
В итоге, по мнению Комарова, образуется замкнутый круг: борьба с инфляцией с помощью ставки одновременно тормозит вложения в производство, которые как раз и должны расширить предложение и устранить структурные причины роста цен.
