Результаты первых после паузы в месяц аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) Минфина России оказались крайне слабыми, несмотря на улучшение ситуации на рынке госдолга, говорят эксперты.
Минфин России на текущей неделе возобновил проведение традиционных аукционов по размещению ОФЗ предложением бумаг общим объемом 20 миллиардов рублей.
На первом аукционе Минфин разместил ОФЗ серии 26223 с погашением в феврале 2024 года на 7,4 миллиарда рублей из предложенных 10 миллиардов. Цена отсечения составила 92,9% от номинала, доходность по цене отсечения — 8,31% годовых. Средневзвешенная цена составила 92,9951% от номинала, средневзвешенная доходность — 8,29% годовых. Спрос — 10,75 миллиарда рублей.
Второй аукцион по размещению ОФЗ серии 25083 с погашением в декабре 2021 года на 10 миллиардов рублей не состоялся в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам.
Минфин РФ обладает всеми ресурсами, чтобы не выходить на рынок внутренних займов до конца года, при размещении по-прежнему будет ориентироваться по ситуации, заявил журналистам первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов, отметив при этом, что министерство пока не планирует сокращать программу внутренних займов на 2019 год. Спрос российских инвесторов на ОФЗ удовлетворили нерезиденты, продающие эти бумаги, прокомментировал итоги размещения журналистам директор департамента госдолга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский.
МНЕНИЕ ЭКСПЕРТОВ
«Несмотря на улучшение ситуации на рынке ОФЗ, которое наблюдалось во второй половине сентября и первых числах октября, что нашло отражение в снижении доходности гособлигаций до уровня середины августа, результаты прошедшего первого аукциона были крайне слабыми. А второй аукцион по размещению более короткого выпуска был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен при текущей рыночной конъюнктуре», — сказал РИА Новости главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.
По его мнению, об отсутствии большого интереса к гособлигациям в текущий момент свидетельствует низкий спрос со стороны инвесторов, который на первом аукционе по размещению среднесрочного выпуска ОФЗ 26223 превысил скромный объем предложения всего на 7,5%. Кроме того, Минфину не удалось реализовать свое предложение в полном объеме, разместив 73,8% среднесрочного выпуска. При этом размещение прошло с существенной премией по доходности, которая составила в пределах 6-10 базисных пунктов.
Неудачи Минфина на первых после долгой паузы первичных аукционах помогли сформироваться негативному тренду и на вторичных торгах, говорят аналитики «Велес Капитала». До объявления результатов первого аукциона большая часть ОФЗ двигалась в боковой динамике, однако с появлением новостей, что из 10 миллиардов рублей серии 26223 было продано лишь около 74%, на рынке активизировались продавцы.
В результате котировки федеральных займов потеряли до 0,6 процентного пункта от номинала на дальнем участке и в пределах 0,2-0,4 процентного пункта от номинала на короткой и средней дюрации. Уже перед закрытием некоторые выпуски смогли скорректироваться чуть выше на новостях о том, что Минфин не исключает, что может ограничить предложение ОФЗ до конца года, если конъюнктура рынка продолжит оставаться неблагоприятной, отметили в «Велес капитале».
Дальнейшее направление движения цен гособлигаций вновь становится слабо прогнозируемым на фоне ослабления курса рубля и повышения темпов инфляции, которая за последнюю неделю сентября вновь составила 0,1%, а в годовом выражении по итогам всего месяца может вырасти как минимум до 3,3% против 3,1% в августе, заключил Ермак.
