Евросоюз намерен предложить участникам международного клуба G7 снизить введенный три года назад ценовой «потолок» на экспортируемую нашей страной нефть с $60 до $45 за баррель. Такое понижение стоимости российской «бочки» не станет серьезной проблемой для отечественного бюджета, зато может существенно разогнать цены на нефть. Что, в свою очередь, может привести кглобальному дефициту энергоносителей на мировом рынке.
Фото: Кирилл Искольдский
тестовый баннер под заглавное изображение
Нефть под «потолком»
Пока инициатива дополнительного ограничения стоимости российской нефти согласована лишь в рамках последней встречи министров финансов G7, состоявшейся 20-22 мая. Как сообщает Reuters, на совещании Евросоюз предложил остальным участникам «большой семерки» снизить цены на поставляемую морем российскую нефть с $60 до $50. В опубликованном по итогам саммита коммюнике отмечается важность сокращения доходов Москвы от продажи энергоносителей, используемых для поддержки российского ВПК, и ограничения расширения добывающих мощностей нашей страны в будущем. Авторы документа заявили, что «будут усиленно добиваться соблюдения потолка цен на нефть и решительно реагировать на нарушения утвержденного режима покупателями и другими структурами, позволяющими обходить санкционные меры». Спустя сутки после встречи в Канаде, как сообщает Bloomberg, власти ЕС приступили к консультациям внутри союза относительно снижения ограничительной планки уже до $45.
Действующий «потолок» стоимости поставляемого российскими производителями за рубеж «черного золота» вступил в силу на рубеже 2022-2023 годов после введения Евросоюзом эмбарго на морские поставки углеводородов из нашей страны. Согласно решению G7, максимальная стоимость экспортируемого Россией сырья была ограничена в пределах $60 за баррель. Западным компаниям запретили выдавать страховые полисы, а судовладельцам — перевозить сырье, экспортируемое по ценам выше предложенного уровня. Сначала подобная санкция оказалась весьма эффективной. По оценке финского Центра исследований в области энергетики и чистого воздуха CREA, ежедневные потери России от введения лимитирующей цены составили около $175 млн. В свою очередь, Международное энергетическое агентство (МЭА) подсчитало, что в январе 2023-го доходы России от «потолка» в годовом выражении упали на 30% или $8 млрд.
Но по прошествии нескольких месяцев ситуация кардинально поменялась. Россия смогла сформировать так называемый «теневой флот», состоящих как из собственных танкеров, так и кораблей тех международных судовладельцев, которые не побоялись перевозить «токсичное»сырье из нашей страны. В то же время потребители энергоресурсов, в первую очередь из Азиатско-Тихоокеанского региона, пришли к выводу, что закупка более дешевого, нежели у остальных поставщиков, российского сырья гораздо выгодней, чем отказ от наших углеводородов из-за опасения вторичных санкций, которые грозил установить Запад. Причем возобновить импорт российской нефти в прежних объемах решили даже некоторые представители Европы. Соответственно начала восстанавливаться экспортная выручка российского бюджета.
Почувствовав, что введенная ограничительная мера перестала оказывать желаемое воздействие на доходы России, участники Евросоюза не раз пытались ужесточить «потолок», но до реальных решений дело так и не дошло. Лидеров Старого Света всегда тревожили прогнозы, что дополнительное ограничение экспортной ценовой планки станет причиной глобального дефицита сырья на мировом рынке и стремительного роста котировок на энергоресурсы. Теперь, похоже, такие опасения уже не смещают Брюссель, в отличие от Вашингтона, назвавшего снижение ценового «потолка» бесполезным и не имеющим смысла занятием.
Калькуляция потерь
Как полагает финансовый аналитик Игорь Расторгуев, формально снижение потолка до $45 за баррель может сократить валютную выручку от экспорта российской нефти, особенно если механизм будет жестко соблюдаться. Однако на практике существенных убытков может и не произойти.
«Наша страна давно ориентируется на альтернативные рынки, а ключевые покупатели — такие, как Индия, Китай и Турция — не участвуют в санкционной коалиции и ведут расчеты по двусторонним схемам, зачастую в национальных валютах, — объясняет эксперт. — При этом не стоит забывать, что крупные покупатели российской экспортной нефти Urals уже получают дисконт на сырье, который компенсирует возможные логистические или юридические риски. Поэтому дополнительное давления на таких импортеров со стороны ЕС или G7 их уже не особо впечатляет и вряд ли способно заставить отказаться от дешевого и доступного сырья».
Россия по-прежнему будет отказываться экспортировать нефть на условии западных ценовых «потолков», уверена ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. «Не исключено, что придется сделать скидки для сохранения существующего круга импортеров энергоносителей и продавать сырье со сравнительно небольшой премией к «потолку». Однако более низкие нефтегазовые доходы в 2025 году ожидаемы в силу более низких рыночных котировок «черного золота» и уже заложены в бюджет. Доля российских поставок на мировом рынке все еще высока. По сделанным ранее прогнозам Минэкономразвития, экспорт нефти из России в 2025 году снизится на 3% до 230 млнтонн. Вполне возможно, что, если более жесткий ценовой «потолок» будет введен, то отгрузка сырья из РФ за рубеж сократиться еще на 2-3%», — полагает эксперт.
По мнению экономиста, топ-менеджера в области финансовых коммуникаций Андрея Лободы, очевидно, что в условиях, когда котировки североморской марки Brent колеблются в районе $63-64, а стоимость российского экспортного сорта Urals с учетом традиционного рыночного дисконта едва доходят до $50-52, снижение ценового ограничения на дополнительные 10-15 долларов не окажется болезненным ударом по федеральному бюджету. Тем более, что внешние доходы от углеводородного сектора России и так уже скорректированы в сторону снижения. Можно предположить, что флагманы Евросоюза стараются действовать на опережение, предполагая грядущее резкое подорожание барреля на 20-30%. Тогда изменение параметров ценового «потолка»действительно станет продуктивной и крайне жесткой санкционной мерой в отношении Москвы. Правда, в таком случае получается, что чиновники ЕС не прислушиваются к прогнозам собственных аналитических центров, которые не ждут повышения котировок хотя бы до $80 за «бочку» в обозримой перспективе. В своем последнем квартальном отчете такие западные сырьевые гиганты, как ExxonMobil, Chevron, Shell, TotalEnergies и BP, большинство из которых представляют интересы европейской добывающей промышленности, обещают биржевым инвесторам и своим акционерам, что будут готовы успешно работать и выплачивать дивиденды даже при падении эталонной марки Brent до $40.
«Однако нельзя исключать, что европейцы, проигнорировав возможное возникновение дефицита нефти, все-таки решатся на снижение потолка до $40 и даже до $20, — полагает эксперт, — Тогда отечественный бюджет от масштабного дефицита уже не спасут растущие ненефтегазовыедоходы. Впрочем, будем надеяться, что улучшающиеся с каждым днем персональные отношения Владимира Путина и Дональда Трампа не позволят США как члену G7 согласовать такую чрезмерно необдуманную инициативу Еврокомиссии».
