Экономисты Центробанка России предупреждают: растущие сбережения россиян на «чёрный день» становятся серьёзным препятствием для экономического роста страны.
Большая часть накоплений остаётся «неработающей», что снижает инвестиционный потенциал и замедляет развитие экономики.
Тревожный сигнал от Центробанка
Экономисты Центробанка России заявили, что значительная часть сбережений россиян, отложенных на «чёрный день», может негативно влиять на экономический рост страны. По их мнению, такие накопления не участвуют в инвестиционных процессах и снижают общий потенциал развития экономики.
За последние три года доля предупредительных сбережений — накоплений на случай непредвиденных обстоятельств — существенно увеличилась. Согласно исследованию Ксении Кульковой и Александра Вавилова из ЦБ, россияне всё чаще откладывают деньги в высоколиквидные, но низкодоходные активы, которые не способствуют развитию бизнеса и экономики.
В апреле Центробанк впервые опубликовал данные о норме сбережений — доле доходов, которую домохозяйства направляют на накопления. По итогам последнего квартала 2025 года этот показатель составил 16% с учётом сезонной корректировки. Для анализа использовались данные как Банка России, так и Росстата.
Категории сбережений россиян
Сбережения делятся на четыре основные категории:
- Целевые (накопления на конкретные цели)
- Предупредительные (подушка безопасности)
- Пенсионные (накопления на будущее)
- Прочие (например, наследство)
Самая крупная доля приходится на целевые и предупредительные сбережения — 36,7% и 42,2% соответственно.
По данным недавнего исследования, средний уровень предупредительных сбережений в России составляет около 38,2%. Это значение находится в пределах мировых стандартов: в Китае данный показатель варьируется от 15 до 25%, в Германии — около 20%, а в Нидерландах — порядка 30%. При этом в некоторых странах, таких как Италия (4-6%) и Франция (6-9%), доля таких сбережений значительно ниже.
Почему «чёрный день» мешает экономике
Авторы исследования отмечают, что к предупредительным сбережениям относятся не только накопления на «чёрный день», но и средства, отложенные без конкретной цели, просто как сэкономленные деньги. При этом опрос экономистов Центрального банка исключал высокодоходные группы населения, что может влиять на точность полученных данных.
Высокая доля предупредительных сбережений, по мнению экспертов, может негативно сказываться на инвестиционном потенциале страны и замедлять экономический рост. Такие накопления обычно представляют собой высоколиквидные, но низкодоходные активы с минимальными рисками — так называемые «неработающие» деньги, которые редко направляются на рынки капитала. Их трансформация в банковские кредиты для бизнеса происходит ограниченно и неэффективно.
В итоге такие деньги почти не помогают увеличить инвестиционный потенциал экономики, а потенциал экономического роста при высокой доле предупредительных сбережений может быть ниже ожиданий.
Выводы и рекомендации
Авторы подчеркивают, что несмотря на высокий уровень сбережений в целом, их влияние на экономический рост ограничено из-за значительной доли предупредительных накоплений. Для того чтобы эти средства начали активно инвестироваться и способствовали развитию экономики, необходимо повысить уровень социальной защиты населения и укрепить доверие к социальным институтам. Только в этом случае накопленные средства смогут «заработать» на благо экономики, сообщает Царьград.
