Продолжающаяся изоляция Ормузского пролива, ограничивающая поставки нефти на мировые торговые площадки, вынуждает игроков рынка строить самые смелые планы относительно будущей стоимости сырья. По расчетам Bloomberg, после открытия ближневосточного маршрута, до начала этого года закрывавшего не менее 25% потребностей глобальных импортеров, на товарные биржи резко поступят значительные объемы углеводородов, способные обрушить котировки барреля с $90 до $70. В то же время, пока мирный договор между Тегераном и Вашингтоном продолжает оставаться лишь в теории, поэтому ждать резкого снижения стоимости энергоносителей не стоит.
© Wen Xinnian/ XinHua/Global Look Press
Если Иран и США смогут придти к дипломатическому соглашению по разрешению ситуации в регионе, то организация транзита десятков танкеров, которые понадобятся для полноценного возобновления экспорта нефти по важному ближневосточному маршруту, займет несколько месяцев. В таком развитии событий убеждено большинство участников рынка. Однако даже надежда на снятие блокады с Ормуза способна положительно повлиять на нынешнюю ценовую политику торговли углеводородами. Как сообщает Bloomberg, в настоящее время в районе Персидского залива на балласте находятся несколько сотен нефтяных танкеров в ожидании разблокировки транспортной артерии. На бортах этих судов скопилось более 110 млн баррелей сырья, готовых в оперативные сроки поступить в распоряжение покупателей и снизить биржевую стоимость нефти на 15-20%. Инфраструктура, которую предстоит задействовать — около 10 тыс скважин, перерабатывающие мощности, магистральные трубопроводы, хранилища и портовые сооружения — в целом уцелела после военных действий, тогда как в местах, по которым все же наносились ракетные удары, ремонт был произведен в период прекращения огня.
«Прежде всего, потребуется масштабная операция по разминированию акватории: Иран не допустит к своим берегам силы НАТО, поэтому очистку пролива, вероятно, будут проводить дружественные страны. Параллельно нужно восстановить поврежденную инфраструктуру — портовые сооружения и системы навигации. Даже при достижении политического соглашения сторонам предстоит выработать механизмы мониторинга и контроля за исполнением мирного документа», — предупреждает ведущий аналитик «Амаркетс» Игорь Расторгуев. Если не будет определен транзитный режим, то, когда более 800 судов, застрявших на рейде в Персидском заливе, одновременно начнут движение через Ормуз, возникнет временный логистический коллапс.
В результате могут пострадать и производители, и потребители энергоносителей. По словам аналитика Freedom Global Владимира Чернова, затяжной кризис невыгоден как США, добывающие компании которых, хотя и получают возможность для продажи сырья за рубеж по завышенные ценам, однако в целом ускоряют внутреннюю инфляцию, так и Ирану, теряющему экспорт и валютную выручку. В свою очередь, такие крупные импортеры, как страны Азии, сталкиваются с перебоями поставок. «Полноценное соглашение о возобновлении транспортной функции Ормузского пролива вряд ли возможно — для проработки такого сценария потребуется длительное время и участие третьих сторон. Вероятнее изначально будет согласована частичная договоренность: Иран предоставит гарантии для прохода судов, а США пообещают прекратить атаки по инфраструктуре и снизят военную активность в регионе», — считает эксперт.
Эксперты полагают, что в краткосрочной перспективе, даже на частичное возобновления прохода по Ормузскому проливу рынок может отреагировать снижением котировок из‑за резкого роста предложения.
«Между дефицитом и нехваткой существует принципиальная разница. Сейчас мировая система находится именно в состоянии дефицита нефти: спрос устойчиво превышает предложение, а запасы стремительно истощаются, — отмечает руководитель проектов КГ «Полилог» Евгений Зленко. — Мировое потребление до сих пор не накрыл жесткий топливный кризис только благодаря стратегическим запасам. Именно эти запасы выступают буфером, но этот ресурс не бесконечен». Управление энергетической информации EIA (США) ожидает возобновления поставок через Ормузский пролив в III квартале этого года, а возвращение к доконфликтному уровню допускает лишь к началу 2027‑го. Прогнозы американского Минэнерго еще пессимистичней — специалисты ведомства уверены, что на полноценную мощность Ормуз заработает не ранее, чем через год.
В целом итоговый эффект постепенного возобновления транзита по ближневосточному маршруту будет зависеть от скорости высвобождения накопленных на бортах танкеров запасов, состояния мирового спроса и реакции других производителей. Если спрос останется слабым — например, из‑за замедления экономики Китая, — дополнительных стимулов для стабилизации или роста стоимости сырья не останется. В то же время, в случае резкого обвала сырьевых котировок, страны ОПЕК+ могут скорректировать добычу, чтобы сбалансировать рынок. В долгосрочной перспективе, по прогнозу EIA, постепенное восстановление судоходства и наращивание добычи так или иначе все же приведут к дальнейшему снижению цен на сырье.
«После открытия Ормузского пролива Brent может быстро потерять геополитическую премию и уйти в район $85-90 за баррель. Если проход будет стабильным, дальше можно ждать снижения ближе к $80-85. Но падение не обязательно будет обвальным, потому что запасы уже сильно сократились, а EIA в июньском прогнозе все еще ждет Brent около $105 в июне-июле, $89 в IV квартале и $79 в 2027 году при постепенном восстановлении потоков», — прогнозирует Чернов.
