Недавнее решение Банка России снизить ключевую ставку всего на 0,25 п.п. может оказаться последним послаблением для бизнеса.
Такое мнение высказал глава РСПП Александр Шохин в разговоре с журналистом кремлевского пула Александром Юнашевым.
Шохин признался, что в деловом сообществе ожидали более заметного шага.
«Мы активно призывали снизить на 1%. Думали, чтобы было минус 0,5, надо просить единичку. Но нас обвели вокруг пальца с нашими расчетами», — сказал он.
По его оценке, сам размер снижения выглядит как сигнал: регулятор может уже на июльском заседании совета директоров рассмотреть не дальнейшее смягчение, а возможный разворот в сторону повышения.
«0,25 — это демонстрация: “Отстаньте, ребята, получите шажок маленький. Но тем не менее на июльском заседании совета директоров, опорном, мы расширим поле для изменения ставки в верхнюю сторону”. Так что, может быть, это последний подарок бизнесу», — отметил глава РСПП.
Шохин также напомнил, что раньше ориентировался на собственную формулу расчета, по которой ключевая ставка должна была быть примерно вдвое выше инфляции. Однако в этот раз, по его словам, ЦБ от этого подхода отошел.
«Видимо, они знают больше, чем мы», — добавил он.
Совет директоров Банка России 19 июня снизил ставку на 25 б.п. — до 14,25%. Это стало уже девятым подряд снижением с июня 2025 года, когда начался цикл смягчения денежно-кредитной политики.
При этом ЦБ дал понять, что дальнейшие решения будут зависеть от того, насколько устойчиво замедляется инфляция, что происходит с ожиданиями по ценам и как меняются внутренние и внешние риски.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина отдельно подчеркнула, что пространство для новых снижений сократилось, а траектория ставки может быть пересмотрена вверх.
В Минэкономразвития после решения ЦБ, напротив, заявили, что с учетом текущих экономических тенденций потенциал для дальнейшего снижения ставки пока сохраняется.
