Банк России накануне в десятый раз с момента начала цикла смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) опустил ключевую ставку — до 14%. И пусть уменьшение в этот раз было таким же небольшим, как и в по итогам предыдущего заседания —на 0,25% — однако это стало демонстрацией последовательности в политике регулятора. Означает ли это, что времена астрономических процентов постепенно уходят в прошлое, и будет ли по-прежнему выгодно размещать деньги на банковских вкладах? «365NEWS» обратился за ответами к экспертам.
© Shatokhina Natalia/ news.ru/Global Look Press
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global:
«Решение Банка России уменьшить ключевую ставку до 14% годовых обусловлено его ролью регулятора: ему важно удерживать равновесие между контролем над инфляцией и стимулированием развития экономики. В значительной степени этот шаг носит компромиссный, а в некоторой степени и демонстративный характер. При этом понижение ставки даст корпоративным заёмщикам шанс привлекать средства на более выгодных условиях, а частным — оформлять, к примеру, рыночную ипотеку по чуть меньшей стоимости.
Ставка на уровне 14% годовых остаётся достаточно действенным инструментом сдерживания инфляции. В Центробанке полагают, что июньский всплеск роста цен во многом связан с временными обстоятельствами — в частности, с резким подорожанием бензина на фоне атак на объекты нефтепереработки в РФ. В ЦБ рассчитывают, что по мере восстановления баланса на топливном рынке темпы увеличения инфляции начнут замедляться.
Вслед за уменьшением ключевой ставки вероятно снижение ипотечных ставок ориентировочно на 0,5%, до диапазона 18–19% годовых. Таким образом, существенного ускорения инфляции не предвидится, а даже незначительное сокращение банковских ставок способно оказать поддержку экономической динамике.
По нашим прогнозам, рост ВВП России во втором квартале текущего года может составить порядка 0,2–0,5% в годовом исчислении. Граждане по-прежнему смогут получать достойный доход от размещения средств на депозитах: ставки по вкладам, скорее всего, останутся на отметке около 14% годовых — тем более, что в предыдущие два месяца банки несколько увеличили доходность вкладов, закладываясь на возможное ужесточение денежно-кредитной политики.
Курс рубля реагирует на решения ЦБ РФ часто парадоксально, но в ближайшие две недели ожидаем курс доллара на уровне 75-78 рублей, курс евро — 86-89 рублей. На цены на бензин напрямую решение Банка России снизить ключевую ставку не повлияет».
Гузель Проценко, генеральный директор «Альфа-Форекс»:
«По результатам заседания Банка России ключевая ставка снижена до уровня 14% с 14,25%. Столь скромный шаг, видимо, объясняется тем, что регулятору необходимо оценить влияние сохраняющихся инфляционных рисков, динамики инфляционных ожиданий, а также волатильности рубля относительно мировых валют перед принятием дальнейших решений.
Сохранение ключевой ставки на высоком уровне остается фактором поддержки для национальной валюты, поскольку сохраняется привлекательность рублевых инструментов — депозитов и ценных бумаг. При этом фундаментальная ситуация в экономике остается стабильной: растут как нефтегазовые, так и ненефтегазовые доходы бюджета, сохраняется макроэкономическая стабильность.
В ближайшее время резкой реакции валютного рынка исключительно на решение Банка России не ожидается. Динамика рубля будет зависеть от совокупности факторов, включая растущую динамику экспортных доходов, движение цен на сырьевых рынках, внешние ограничения и ожидания участников рынка относительно дальнейшей траектории ключевой ставки. В ближайшие торговые дни доллар будет находиться в диапазоне 75,5-80,5 рубля, евро — в границах 86,5-92 рубля, а юань продолжит торговаться в коридоре 11,15-11,85 рубля».
Юлия Коваленко, заместитель руководителя Высшей школы экономики Москвы РЭУ им. Плеханова:
«Снижение ключевой ставки ЦБ РФ происходит плавно — всего на 0,25%, однако это сигнал, дающий стимул экономике к развитию. Теперь на потребительские кредиты возможно снижение средней процентной ставки примерно на 1%, но необходимо детально смотреть на предложения конкретных банков и для конкретных клиентов. Например, для зарплатных клиентов ставка может быть ниже.
Если говорить об ипотечной ставке, то её снижение возможно в пределах 0,5%, но опять же стоит обратить внимание на специальные предложения застройщиков и банков, иногда они могут предлагать более выгодные условия.
Правда, ставки по депозитам также будут снижены примерно на 1-2%, но опять же все будет зависеть от конкретного банка и наличия подписок у определенного клиента: если есть дополнительные пакеты услуг, то процентная ставка по депозиту будет более выгодная.
Говорить о том, что такое снижение значительно отразится на развитии бизнеса, наверное, не стоит. И хотя резких изменений, скорее всего, не произойдет, тенденция к улучшению инвестиционного климата в государстве в связи с движением ставки вниз безусловно есть».
Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка»:
«Банк России неожиданно для рынка снизил ключевую ставку на 0,25%, до 14%. В то же время регулятор ужесточил сигнал и повысил прогноз по средней ставке на этот и последующие годы. Банк России, вероятно, посчитал, что текущей жёсткости денежно-кредитных условий будет достаточно, чтобы преодолеть временное ускорение инфляции из-за сложной ситуации с топливом, и вернуть инфляцию к целевым 4% в 2027 году.
Монетарная политика по-прежнему остаётся жёсткой. Поэтому Банк России снова немного снизил ключевую ставку, чтобы, в том числе, уменьшить риски переохлаждения экономики. В целом монетарная политика продолжит охлаждать потребительский и инвестиционный спрос, а также стимулировать склонность граждан и бизнеса к сбережениям, а не тратам. Кроме этого, замедлению инфляции будет способствовать крепкий курс рубля.
В то же время непростая ситуация на топливном рынке в ближайшие месяцы, вероятно, продолжит оказывать повышательное давление на инфляцию. Которая, как мы полагаем, к концу года составит 6 -7%.
Ставки по вкладам после решения ЦБ РФ в ближайшие недели могут снизиться в пределах 0,25%. По данным Банка России, средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банках по итогам второй декады июля составила 12,8% — это минимум с октября 2023 года. Мы полагаем, что ставки по вкладам до конца года будут колебаться в диапазоне 12,3-13%.
Ставки по потребкредитам и ипотеке в ближайшие недели продолжат медленно снижаться (в пределах 0,25%). При этом, они могут корректироваться медленнее, чем доходности по вкладам. В целом высокие ставки по кредитам могут сохраняться ещё долго, поэтому заёмщикам стоит тщательно планировать свои финансовые возможности.
Мы ожидаем, что рубль в ближайшие недели останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах. Доллар будет двигаться в границах 76-81 рубль, юань — в пределах 11,2-11,9 рубля, а евро окажется в коридоре 87-93 рубля».
