Сфера розничного кредитования находится в откровенном упадке: сегодняшние темпы выдачи займов россиянам в полтора-два раза ниже, чем в первой половине 2024 года. Эта реальность проистекает, прежде всего, из поистине запретительных процентных ставок, которые загоняют людей в сберегательную модель поведения. Еще один фактор – макропруденциальное регулирование со стороны государства: ЦБ ограничивает долю кредитов, выдаваемую банками заемщикам с высокой долговой нагрузкой.
Фото: Геннадий Черкасов
В августе, по данным финансового маркетплейса «Финуслуги», полная стоимость кредитов (ПСК) подросла и приблизилась к 30% годовых. В структуру ПСК входит не только ставка по займу, но также стоимость страховок и комиссий – за обслуживание, ведение банком счетов клиента, выпуск карт и прочие дополнительные услуги. Вопреки затяжному тренду на смягчение монетарной политики ЦБ, в августе выросла также минимальная полная стоимость кредитов – до 21,1%.
Как сообщил директор по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ) Алексей Волков, в июле 2026 года объем выданных потребительских займов составил 67% от аналогичного показателя июля 2024 года, объем лимитов по кредитным картам – 55%, по POS-кредитам – 65%, по автокредитам – 61%. По его словам, сегодня выдачи кредитов стабилизировались на довольно низком уровне, далеком от показателей первой половины 2024 года. По данным НБКИ, в январе россияне получили 1,38 млн займов, что на 14,5% меньше, чем в декабре 2025-го.
Ситуацию Волков связывает как с охлаждением спроса, так и с ухудшением качества входящего потока заявителей. Среди которых в январе оказалось всего 17% граждан с высокой и очень высокой кредитоспособностью, тогда как годом ранее их было почти 23%. Тем временем банки всё чаще сталкиваются с такими проблемами, как дефицит ликвидности, рост расходов по вкладам и массовый отток средств клиентов. Чтобы стабилизировать своё финансовое положение, им фактически ничего другого не остаётся, кроме как повышать ставки по кредитам, заодно отсеивая тем самым основную массу «неугодных» заявителей.
Но что означает падение темпов розничного кредитования для экономики? Есть ли в этом явлении свои плюсы, помимо таких очевидных минусов, как охлаждение общего (на товары и услуги) потребительского спроса?
«Ставки под 30% годовых – это настоящее безумие, два года назад они были вдвое ниже, — говорит доктор экономических наук Алексей Ведев. – Для большинства россиян ни реальные зарплаты, ни иные источники доходов не могут покрыть расходы на обслуживание таких запретительных, по сути, кредитов. Что касается ухудшения качества заёмщиков, оно также во многом обусловлено текущим уровнем процентных ставок, который усиливает риск невозврата. Две эти вещи абсолютно взаимосвязаны. В сложившейся ситуации я вижу исключительно минусы, поскольку доступный потребителю кредит является одним из двигателей торговли, роста розничного товарооборота. И тут можно вспомнить и автокредитование, и кредиты на учебу, и ипотеку, и многие другие сферы применения. Думаю, в этом году ключевая ставка не опустится ниже 13%, а значит, мы не увидим ставок по розничным займам ниже 22-25%, и кредитная активность будет стагнировать и дальше».
Экономист Виктор Мангазеев со своей стороны обращает внимание на наложение Первый — устойчиво высокие ставки: несмотря на снижение Центробанком ключевой, люди по-прежнему предпочитают сберегательную модель поведения кредитной. Второй фактор — макропруденциальное регулирование: вследствие политики ЦБ доступ к кредиту сужается даже для качественных заёмщиков. «Доля отказов по заявкам граждан с высоким кредитным рейтингом сейчас превышает 50%, а средняя доля отказов по всем заявкам держится на уровне 83%», — уточняет эксперт.
Что касается последствий для экономики, здесь есть два разнонаправленных эффекта. Ограничение кредитования охлаждает потребительский спрос — один из основных внутренних драйверов роста ВВП в последние кварталы. С другой стороны, отмечает Мангазеев, сама природа макропруденциальных лимитов не в том, чтобы тормозить кредитование как таковое, а в том, чтобы не допустить накопления риска в самых уязвимых сегментах. Банк России прямо указывает: с IV квартала 2026 года лимит на выдачи заёмщикам с долговой нагрузкой выше 50% снижается с 18% до 15% по необеспеченным кредитам и нецелевым кредитам под залог имущества, а для самых закредитованных клиентов (ПДН выше 80%) — с 3% до 1%. При этом сам регулятор заявляет: признаков кредитного перегрева в целом по системе не наблюдается, а банковский сектор располагает достаточным запасом капитала для поддержки устойчивого финансирования экономики в 2026–2028 годах.
